据中国物流与采购联合会发布，2021年5月份全球制造业PMI为57.2%，较上月微幅回升0.1个百分点，连续3个月稳定在57%以上。分区域看，欧洲、美洲和非洲制造业PMI较上月均有不同程度回升。受印度等国制造业增速明显放缓的影响，亚洲制造业PMI有所回落。
5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，微低于上月0.1个百分点，连续第二个月回落，不过继续位于临界点以上。
企业生产稳中有增，但很多企业受原材料价格变动影响较大，需求扩张步伐有所放缓。
指数变化显示，全球制造业PMI持续高位运行，全球制造业增速保持稳定，世界经济保持平稳复苏趋势。
寻求跨区域经贸合作已经成为世界各国稳定产业链和供应链，抵御经济下行风险的重要手段，为全球经济复苏提供助力。
在疫情不再大规模暴发的前提下，全球经济有望在常态化防疫中持续恢复。贸发会议的报告预测，2021年全球贸易将继续增长，贸易总额比2020年将增长约16%。
但也要看到，困扰全球经济复苏的不确定性因素仍然存在。疫情在部分国家和地区的反复，特别是病毒变种的出现，增加了疫情防控难度，延缓了这些国家和地区经济复苏进度。新冠疫苗在各国间分配和接种程度各有不一，也使得全球经济复苏仍存在不均衡状况。为应对疫情冲击，世界各国不得已采取持续宽松的货币和财政政策，由此带来通胀预期不断强化,成为抑制经济复苏的潜在影响因素。疫情持续影响给全球经济带来的需求不足问题依然存在，经济复苏动力有待进一步提升。
全球多区域两种走势
非洲、美洲、欧洲制造业增速有所加快，PMI均有上升。
2021年5月份，非洲制造业PMI为51.8%，较上月回升0.6个百分点，非洲制造业增速较上月有所加快，指数连续4个月保持在51%以上，表明非洲经济整体延续温和复苏趋势。
疫情导致非洲主要国家财政赤字普遍增加，也在一定程度上限制了非洲经济复苏。改变非洲经济结构单一的现状，加快经济结构转型是非洲经济实现加快复苏的重要途径。
美洲制造业PMI为59.6%，较上月回升0.4个百分点，连续4个月保持在59%以上，显示美洲制造业增速较上月稍有加快，美洲经济保持快速恢复态势。ISM报告显示，需求加快释放是美国制造业较快恢复的主要原因，美国制造业新订单指数较上月有所上升。
欧洲制造业PMI较上月上升1个百分点至61.8%，连续4个月环比上升，显示欧洲制造业增速较上月有所加快，欧洲经济延续加快恢复趋势。
德国经济研究所近日表示，疫情给德国带来的损失超过3000亿欧元。持续宽松的政策在缓解经济压力的同时，也带来了副作用。通胀预期和债务风险是困扰欧洲经济复苏的两大难题。
但亚洲制造业增速放缓，PMI较上月回落。
亚洲制造业PMI较上月回落0.6个百分点至52%，显示亚洲制造业增速较上月有所放缓。从主要国家看，印度、马来西亚和越南等国因疫情影响较大，制造业PMI较上月均有较为明显的回落。
亚洲经济复苏是全球经济和贸易复苏的主要动力。联合国贸易和发展会议5月19日发布的全球贸易季度更新报告显示，得益于中国等东亚经济体出口表现良好，2021年一季度全球贸易强劲复苏，商品和服务贸易总额同比增长约10%，环比增长约4%，略高于疫前水平。
从后续走势看，印度等国疫情的防控效果是亚洲经济能否持续稳定复苏的关键。为了对冲疫情影响，印度政府正准备实施新一轮的经济刺激计划。
5月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国制造业PMI为51.0%，微低于上月0.1个百分点，连续第二个月回落，不过继续位于临界点以上。
红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖认为，从5月的PMI数据来看，主要矛盾并不是需求不足，而是大宗上涨和成本压力导致企业不赚钱。只要能控制通胀和抑制输入性通胀，企业正常的接单和生产需求即可缓解。在国务院常务会议多次提到要关注大宗商品和原材料价格上涨的背景下，大宗商品价格已经出现了明显的回调，叠加现在钢材等大宗商品的库存也比较充足，后续大宗商品价格很难像之前一样维持单边上涨行情，企业面临的成本压力会有所减弱。
企业生产稳中有增，
价格变动对企业影响强烈
国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，5月份，制造业采购经理指数与上月相比变化不大，景气度继续高于2019年和2020年同期，制造业延续稳定扩张态势。
分析人士认为，5月制造业和非制造业PMI“一降一升”，变化幅度都不大，表明当前经济恢复态势总体平稳，未来一段时间宏观政策将继续保持定力，对小微企业的定向支持力度料加大。
具体来看，企业生产稳中有升。其中，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、黑色金属冶炼及压延加工、通用设备、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数均高于上月，且处于54.0%及以上较高景气水平。
“为满足生产需要，企业对原材料需求加大，采购量有所上升。”赵庆河说，本月采购量指数和进口指数分别为51.9%和50.9%，高于上月0.2和0.3个百分点。
中国物流信息中心研究员文韬认为，受经济持续回升带动，企业生产积极性上升。
不过，原材料价格对中下游企业的影响进一步显现。
5月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为72.8%和60.6%，高于上月5.9和3.3个百分点。从行业情况看，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等上游行业两个价格指数均高于73.0%，其中黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格指数连续三个月高于80.0%。
文韬表示，不同规模企业表现不一。制造业大、中型企业生产保持增长势头。小型企业PMI为48.8%，低于上月2.0个百分点，降至收缩区间。
企业对原材料价格上升感受强烈，特别是小型企业困难增加，供需两端有所收缩。文韬强调，原材料价格持续加快上涨问题需要关注。他预期，大宗商品价格上涨或将延续到三季度。
“目前有关部门已经采取措施以稳定大宗商品价格，炒作因素有所弱化。在此基础上，一是继续加强供应链管理，完善供应链服务，稳定大宗商品供给，疏导供应链价格传递，促进产销衔接。二是继续夯实国内大循环主体地位，增强我国经济内生增长动力，同时在国外环境更加复杂严峻的情况下保持定力，继续推进对外开放，创造新的需求。”文韬说。
另外企业库存也继续回落。《华尔街见闻》表示，结合上周发布的工业企业经营数据来看，企业在销售增速加快5.7个百分点的基础上（19年为基数两年平均），库存继续回落0.3个百分点，体现被动去库存的特征。
产成品周转天数同步回落，已接近于2019年同期水平，反映企业销售继续改善。显示当前经济需求虽边际放缓，但整体韧性依然较强。
