在上半年半导体板块强势上涨的背景下，但科创板“人工智能芯片第一股”寒武纪-U(688256)却“掉了队”，年内股价累计下挫近30%。最新半年报显示，寒武纪-U仍处于增收不增利的状态，边缘智能芯片及加速卡业务驱动营收增长，但在高强度研发投入下，公司净利润亏损进一步扩大。
研发超营收
半年报显示，今年1-6月份寒武纪-U实现营业收入1.38亿元，较上年同期显著增长58.10%；归属于母公司股东的净利润亏损3.92亿元，同比扩大。
寒武纪-U指出，公司亏损的主要原因是根据公司战略规划，进一步增加研发投入，合计4亿元超过营收规模，同比增加近一半。
据介绍，随着高端人才的引进，本期研发人员薪酬较上年同期增加了68.22%；产品线的丰富以及产品性能的升级迭代，研发相关设备和无形资产的投入也随之增加，本期折旧和摊销较上年同期累计增加85.75%。为了应对行业产能竞争，公司采取积极的采购备货以及研发投入增加，导致经营活动产生的现金流量净额同比扩大至-5.39亿元，预付款同比增加1.3倍。
分业务来看，公司边缘业务线贡献的营业收入约六成，云端业务线贡献约三成营收。其中，云端产品线方面，寒武纪-U与多家互联网企业进行了业务对接，部分企业实现了规模出货；在智慧畜牧领域，公司与头部养殖企业深度合作，目前多个厂区批量部署了公司的云端智能加速卡，使用人工智能技术实现降本增效。尚处于推广阶段的训练整机（搭载MLU290）在本期实现批量销售，贡献收入2603.54万元。
在人工智能边缘计算领域，公司与多家头部应用公司实现了产品导入，部分企业已经完成适配工作并实现了规模出货；公司与车路协同、电力、能源、教育等行业头部公司进行了深度的技术交流合作，部分企业实现适配并出货。报告期内，公司边缘智能芯片及加速卡实现收入8374.38万元，较上年同期显著增长超过7倍。
布局车载智能芯片
寒武纪也在开拓“云边端车”，与公司“云边端”协同战略的进一步升级，具体由子公司行歌科技负责承接车载智能芯片的主要研发及市场拓展任务。
报告期内，公司自主研发了第四代智能处理器微架构（MLUarch03）、第四代商用智能处理器指令集（MLUv03）。相较于前一代产品，在计算单元、多核处理、控制指令、计算指令、访存能效和可编译性等多方面均实现优化和提升。
对于车载智能芯片的布局，寒武纪-U高管在7月机构调研中介绍，公司开展车载智能芯片相关业务的首个重要目标是设计、研发高等级智能驾驶芯片；其他类型的车载智能芯片将视市场需求及公司业务发展等开展研发。而公司定位于独立的芯片设计公司，不直接从事人工智能最终应用产品的开发和销售，避免与自身的芯片客户发生竞争。但公司对各类人工智能算法和应用场景有着深入的研究和理解，可以通过开放的软件平台支持客户算法持续更新迭代，高效支撑高等级智能驾驶的需求。
目前公司是国际上少数能为云端、边缘端、终端提供全品类系列化智能芯片和处理器产品的企业之一。公司研发的寒武纪1A处理器是全球首款商用终端智能处理器IP产品，思元100（MLU 100）芯片是中国首款高峰值云端智能芯片，思元290（MLU 290）芯片是寒武纪首款云端训练智能芯片，采用了先进的台积电7nm工艺。
但寒武纪的云端智能芯片及加速卡业务面临多重竞争。思元290在市场中的主要竞争产品包括英伟达的A100和V100GPU，以及华为海思的Ascend 910智能芯片。但是无论在在客户导入方面，还是在销售网络、基础软件系统平台层面，均与竞品有差距。另外，公司智能计算集群系统业务收入主要来源于与南京市科技创新投资有限责任公司开展的南京智能计算中心项目(一期)智能计算设备采购项目，该项目占公司当年智能计算集群系统业务收入比例为81.54%。下游客户对于人工智能算力的需求将对公司业务产生影响。
